信汇网 2025年6月境外人民币市场综述
内容提要
6月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为66BP，较上月增加5BP；CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数均较上月末下降。离岸人民币债券发行额较上月增加。CNH HIBOR隔夜较上月末下降，7天、3个月和1年期较上月末上升。
1、中国香港和台湾地区境外人民币存款
2025年5月，香港和台湾地区离岸市场人民币存款规模较上月减少。其中，香港地区人民币存款规模为9756.08亿元，较上月减少5.4%，台湾地区人民币存款规模为1174.34亿元，较上月增加4.2%。香港跨境贸易结算金额为11235.7亿元，较上月减少17.5%。
2、离岸人民币外汇市场
6月，离岸（CNH）人民币兑美元即期汇率和在岸（CNY）人民币兑美元即期汇率升值。
即期市场：6月30日，CNH兑美元即期汇率收于7.1575，较上月末升值0.68%；CNY兑美元即期汇率收于7.1656，较上月末升值0.41%；日均平均价差（CNY-CNH的绝对值）为66BP，较上月增加5BP。CFETS人民币汇率指数、参考BIS货币篮子、参考SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为95.35、100.71、90.15，分别较上月末下降0.64%、下降0.86%、下降0.86%。
汇率衍生品市场：价格方面，CNH 1年期掉期点收于-1746BP，较上月末上升99BP；CNY 1年期掉期点收于-1866BP，较上月末上升194BP。在岸和离岸日均掉期点差（CNH-CNY）的绝对值为186BP，较上月上升5BP。成交量方面，2025年6月，港交所USD/CNH期货标准合约成交量为252.70万张，较上月增加14.68%，月末未平仓合约3.36万张，较上月减少14.68%。港交所USD/CNH期权合约成交12张，较上月减少82.4%，月末未平仓合约241张，较上月减少52.8%。2025年5月，新交所USD/CNH期货标准合约成交量为362.53万张，较上月减少18.1%，月末未平仓合约17.81万张，较上月减少4.2%。新交所USD/CNH期权合约成交18669张，较上月增加9.3%，月末未平仓合约7225张，较上月增加10.9%。
3、离岸人民币债券市场
6月，离岸人民币债券市场发行债券100只，较上月增加12只，发行额为779.71亿元，较上月增加124.8%。
4、离岸人民币货币市场
6月末，隔夜、7天、3个月和1年期CNH HIBOR分别收于1.9454%、1.8341%、1.9045%和1.9882%，较上月末分别下降10BP、上升4BP、上升13BP和上升5BP。离岸对在岸拆借利率隔夜、7天、3个月和1年期平均利差（HIBOR-SHIBOR）分别为18BP、12BP、17BP和29BP，较上月平均值分别上升17BP、上升8BP、上升10BP和持平。
6月末，7天、3个月和1年期CNH远期隐含收益率分别收于1.3586%、1.5342%和1.3573%，较上月末分别下降54BP、下降3BP和下降3BP。
5、境外机构在境内银行间市场动态
截至6月末，参与境内银行间外汇市场的境外机构总数达231家，较上月不变。外汇即期市场中，境外清算行26家（较上月不变），境外参加行71家（较上月不变），境外央行类机构66家（较上月不变）。参与境内银行间本币市场的境外机构及其产品总数达5740家（只），较上月末增加17家（只）。其中央行类机构166家、商业银行478家、非银行类金融机构236家、中长期机构投资者40家、金融机构发行投资产品4820只，较上月末分别不变、增加2家、增加1家、不变、增加14只。
6月，在境内银行间外汇市场，境外机构成交量共计34592.60亿元，环比增加25.6%。其中，外汇即期成交量为1667.46亿元，环比增加23.5%；外汇衍生品成交量为12266.63亿元，环比增加17.1%；外币拆借和外币回购成交量为20658.51亿元，环比增加31.4%。在境内银行间货币市场，境外机构成交量共计6224.12亿元，环比减少28.3%。在境内银行间债券市场，境外机构成交总额共计13374.79亿元，环比减少10.4%。其中，境外央行类机构成交金额1415.17亿元，环比减少9.5%；境外商业银行成交金额为9227.22亿元，环比减少7.7%；境外非银行类金融机构(含境外中长期机构投资者)成交金额为1047.17亿元，环比减少30.0%；境外金融机构发行投资产品成交金额为1685.23亿元，环比减少9.8%。
执笔人：刘思远
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